港股策略板 — 功能介紹

港股策略板（HK Stock Strategy Dashboard）由 Tardigrade Analytics 提供，是一個專為香港股市投資者設計的免費數據分析平台，涵蓋北水追蹤、SFC累積沽空分析、CCASS大戶持倉趨勢、恒生指數預測通道、個股波幅通道、個股綜合分析及AI分析報告等功能。

北水追蹤（滬深港通）

北水追蹤即追蹤滬深港通（Stock Connect）的南下資金流向，顯示每日內地投資者透過港股通買賣的淨流入數據，反映大陸資金對香港股票的興趣。當北水佔比突然增加，代表內地資金介入，需留意政策及跨境資金動向。本平台提供每日北水流入數據，幫助投資者掌握資金動態。

SFC累積沽空分析

SFC（香港證監會）每週五公布上市公司的累積空頭持倉數據。港股策略板將這些數據視覺化，幫助投資者識別沽空壓力較大的股票及潛在挾倉風險。賣空比率上升同時股價下跌，確認沽空壓力；賣空急增但股價企穩，則可能出現軋空（Short Squeeze），需留意反彈風險。平台提供累積沽空排行、日沽空金額、日沽空股數及信號偵測。

CCASS大戶持倉分析

CCASS（中央結算及交收系統）每週公布各參與者的持股量。港股策略板將持倉人分為大戶、北水及散戶三類，並追蹤每週持倉變化趨勢，幫助識別機構資金動向。大戶佔比上升代表機構增持，看好後市；大戶佔比下降而散戶佔比上升，則需警惕大戶派發予散戶的見頂風險。持倉集中度趨勢反映籌碼集中程度，集中度突然急升可能預示行情啟動。

大戶持倉數據為週度更新，適合中線部署參考，建議結合個股綜合分析及波幅通道共同判斷。

個股波幅通道（Bollinger Channel）

個股波幅通道使用統計標準差（σ）界定股價的正常波動範圍。當股價觸及+2σ上軌時屬統計超買區間，出現概率低於5%；觸及-2σ下軌時屬超賣區間，技術性反彈機會上升。下方柱狀圖顯示當日高價或低價與5日移動平均線的偏離幅度，紅色柱向上代表短線買盤強勢，青色柱向下代表短線賣壓浮現。波幅通道亦提供明日預測範圍，以統計波幅推算次日高低區間。

建議與換手率及VWAP三者聯合確認——波幅通道界定統計位置，均線差值確認動能方向，換手率驗證資金參與度，三者一致時信號最為可靠。

恒生指數預測通道（Kan's Channel）

恒生指數波幅預測模型（Kan's Channel）以週度數據追蹤恒生指數的預測高位及低位，提供預測下週高位、預測下週低位及最新收市數據。圖表包含預測高/低通道、實際高/低及收市價走勢，幫助投資者判斷大市整體方向及支撐阻力位。

個股綜合分析

個股綜合分析整合四大指標，協助投資者全面評估個股走勢。換手率（%）反映每日股份易手的百分比，換手率持續上升代表市場參與度增加；突然急升則警示異常活動，可能是主力吸籌或派發。VWAP（成交量加權平均價）是判斷價格強弱的重要參考，股價高於VWAP代表買方主導，低於VWAP代表賣方主導。Top10持倉佔比反映前十大機構持倉集中度，SFC賣空比率則評估沽空風險。

當換手率上升、股價高於VWAP、機構持倉增加、賣空比率低，四項指標方向一致時，為最強烈的買入信號。四大指標方向一致時交易信號最為可靠，若指標互相矛盾則宜保持觀望。

異常信號偵測

港股策略板提供三類異常信號偵測：不尋常沽空（🚨）、大戶增持（🏦）及空頭平倉（📉）。不尋常沽空信號識別沽空比率異常上升的股票；大戶增持信號追蹤機構持倉集中度顯著上升的股票；空頭平倉信號則識別累積沽空持倉大幅下降、潛在軋空風險的股票。

挾倉風險分析

挾倉風險（Short Squeeze Risk）分析結合SFC累積沽空數據及CCASS持倉數據，識別同時具備高沽空比率及高機構持倉集中度的股票。當空頭大量持倉遇上大戶控盤，一旦利好消息出現，可能觸發短期急速軋空行情。平台提供挾倉風險泡泡圖及Top 15排行，幫助投資者提前識別潛在機會。

AI分析報告

港股策略板整合AI分析報告功能，根據北水流向、SFC沽空數據、CCASS大戶持倉及個股技術指標，自動生成綜合分析報告，協助投資者快速掌握市場動態及個股投資邏輯。

投資策略指引

空頭平倉（Short Covering）：原本看空並借券賣出的投資人，為了結清部位而從市場買回股票。當股價跌不下去且成交量縮小，代表空頭獲利了結；若伴隨利多消息，空頭平倉的買力會成為止跌回升的第一道推力。

大戶增持（Whale Accumulation）：主力、法人或內部大股東在低位持續買入，籌碼由散戶轉向少數大戶手中。若股價橫盤但大戶持股增加，表示有人在收貨；大戶收足籌碼後通常會發動拉升。

不尋常沽空（Unusual Short Selling）：沽空比率及沽空金額在短期內異常飆升，可能反映機構投資者對該股前景看淡，或有內幕消息流出，需密切留意後續發展。

名詞解釋

北水：指透過滬深港通南下的內地資金，即大陸投資者買入香港股票的資金流向。

滬深港通：連接上海、深圳及香港股票市場的互聯互通機制，允許兩地投資者跨境買賣股票。

CCASS：香港中央結算及交收系統（Central Clearing and Settlement System），記錄香港上市股票的持倉資料。

SFC：香港證券及期貨事務監察委員會（Securities and Futures Commission），每週公布上市公司的累積空頭持倉數據。

挾倉風險：即軋空風險（Short Squeeze Risk），當大量空頭持倉遇上股價上升，空頭被迫回補，進一步推高股價。

VWAP：成交量加權平均價（Volume Weighted Average Price），以成交量為權重計算的平均成交價格，是判斷買賣方強弱的重要參考指標。

換手率：每日股份易手的百分比，反映市場流動性及參與度。換手率高代表成交活躍，低代表市場觀望情緒濃厚。

持倉集中度：前5大機構合計持股佔總流通股的百分比，反映籌碼集中程度。集中度高代表大戶控盤能力強。

回補天數（Days to Cover）：以當前日均成交量計算，空頭需要多少天才能完全平倉，數值越高代表軋空風險越大。

標準差（σ）：衡量股價波動幅度的統計指標。波幅通道以2σ及2.6σ界定正常及極端波動範圍。